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散户,投资写给股民的一封信:这是最差的时代 也是最好的时代

时间:2018-10-10 21:19:02  来源:网赚之家  作者:网赚之家

写给所有股民的一封信:这是最差的时代 也是最好的时代!

来源知了选股

原创 知了姐

亲爱的股民朋友们:

相信看到这篇文章的大多数朋友们正在下班路上,或者躺着家里沙发上无所事事的刷手机,这是我第一次想和大家好好聊聊我们A股这个市场。

十一长假后第一天开盘,上证指数下跌逾百点,今年以来这已经是第三次单日跌幅如此剧烈的一天,不知道是段子手还没从长假中活过来还是大家都已经对这种不正常的行情见怪不怪,收盘后,不论是关于A股还是监管层,谩骂声少了很多。

不管怎么说,这届股民还是比上届股民成熟了一些,以国人的本性,买房子碰上买完就降价是一定要讨说法,买股票买完就跌的大多就是内心一句MMP,下班回家还是该煲剧的煲剧,带孩子的带孩子,不然能怎么样呢。

以前牛市的时候,大家卖房的卖房,借钱的借钱,恨不得压上后半辈子身家在股市里一夜暴富,直到牛市的泡泡破灭一瞬间,尘归尘土归土,哪来的回哪去。

赔到跳楼的股民毕竟是极少数,心态不好的玩家在哪也会输的很难看。

而老股民胆小是有原因的,见识过股市如何快速让人致富,就见识过股市如何快速让人返贫。

敢到处跟人吹自己炒股能赚钱的大多是没见过大世面的新股民,你怎么去进行投资者教育都不如让他自己摸爬滚打几年。真的,炒股吹牛这事,必须得交点昂贵的学费才能让他闭嘴。

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股市从来不是赌场,你以赌博的心态去玩,就会像赌徒一样血本无归。

讲真的,要论投资,我觉得大部分股民根本不懂什么是投资。投资要有回报,赌博赢的钱那不叫投资回报,那叫概率事件,输赢都看天。

对大部分股民而已,股市其实就是赌场。说到这我也是脑瓜疼,谁告诉你是赌场的,翻翻教科书怎么说,再不行查查百度百科么?不知道有没有人认真看过里面说的话。

我给大家讲通俗点,大意就是股市就是兜售各类股票的市场,和我们买菜的菜市场一个意思,一个卖菜,一个卖股票而已。不同的是,股市有转让功能,菜市场没有。

就因为转让的功能让这个市场有了获利的可能,于是大家把它当成了赌场,期望在股市中赚钱就完全凭运气。醒醒吧,你见过几个赌徒能在赌场中赚的盆钵体波,你非说有赌神,出老千的那不算,股市老千也不是没有,大家都憎恨吧,监管层这几年搞了不少老千出来,最有名的徐翔。

这张流传最广的被捕图,告诉大家,穿白大褂的不止可能是医生,还有可能是私募大佬。

一代股神的轰然倒地,留下一地鸡毛,一时间这个赌场所有参与过作弊的赌徒都人心惶惶。

中基协的一纸纪律处分决定书也向市场披露了泽熙投资在内幕交易中不为人知的细节:徐翔实际控制139个账户,与13家上市公司董事长或实控人合谋操纵股价,涉及76个自然人和1个合伙企业,徐翔等人实际非法获利93.38亿元。

还有这张互联网流传最多的关于股神结局的图,真是应了那句老话:出来混的,迟早要还的。

单纯的赌徒在赌场是赚不到钱的,痴迷其中,只会让你亏的倾家荡产、众叛亲离;单纯的赌徒在赌场是赚不到钱的,痴迷其中,只会让你亏的倾家荡产、众叛亲离;

而股市从来也不是服务股民的,是服务上市公司的。

关于股市真正的功能,我翻了下总结比较到位的解释,主要有以下四个。

1、聚敛功能:指股票市场引导众多分散的小额资金汇聚成为可以投入社会再生产的资金集合功能。

2、配置功能:股票市场通过将资源从低效率利用的部门转移到高效率的部门,从而使一个社会的经济资源能最有效的配置在效率最高或效用最大的用途上,实现稀缺资源的合理配置和有效利用。

3、调节功能:指股票市场对宏观经济的调节作用。

4、反映功能:是公认的国民经济信号系统。

看清楚,四条都没有提到股市是用来让股民来赚钱的,你要把股市当成赌场,赌徒的赚钱梦破灭也是理所应当。

22

我们的股市离真正成熟的路还有很远很远。

可能这个结论很多人不认同,没关系,我账户都亏成这样了,你告诉我,它在变好。

因为你炒股亏钱和这个市场成熟不成熟根本没有关系。

从1921-1949,花了28年时间,新中国成立。

从1978-2008,花了30年时间,中国改革开放30年,把对手拖进金融危机的泥潭。

三十而立说的人生,中国股市再过几年,就差不多走完三十年的历程(上个世纪九十年代初期证券交易所成立算起)。

现在我们来简单回顾A股历史的几个重要瞬间。

1984年11月18日,中国第一个公开发行的股票,飞乐音响(维权)向社会发行1万股(每股票面50元),在海外引起比国内更大的反响,被誉为中国改革开放的一个信号。

1987年9月27日,第一家证券公司———深圳经济特区证券公司成立。

1990年11月26日,上海证券交易所正式成立。1991年7月,深交所正式开业。

1991年8月28日,中国证券业协会成立。次年10月12日,中国证监会正式成立。

1999年5月,5·19行情启动。同年7月1日,《证券法》开始正式实施。2000年7月19日,上证综指,首次站上2000点关口。

......多年的平淡萧条期......

2005年,股票从998的历史低点,重新起步。

2007年3月,沪市大盘突破3000点。5月中旬,沪市大盘突破4000点。同年10月16日,沪市大盘到达6124点历史最高点。此后一路下跌,期间大盘惨遭腰斩。“问君能有几多愁,恰是满仓中石油”。

2008年10月28日,沪市大盘探底1664。同一年,全球金融海啸。

2015年推出期权,2015沪市一路高歌,6月5日上午11点沪指创出5051点。

然后就是后来的股灾,再到近乎取消股指期货,再到后来中国股市熔断机制生效,最后熔断机制也取消。

任何变革都是需要有牺牲者的,这届股民或许正在经历这样一场变革。

2017年被市场普遍解读为监管年,这一年和股市有关的大大小小新闻不少,到了2018年,这种趋势也并未停止。

前有赵薇操控股价被罚百万,这还不算,现在又遭到了当时受害股民的起诉和清算;

后有黄晓明卷入操控股价,虽然后来发文澄清没有直接操控,当事人也接受了相应处罚,但操控股价这个锅已经甩不掉了。

下面这张表是去年年初到今年年初以来证监会发布的监管政策汇总,从表中我们可以看出,几乎是平均每月两条以上的频率,股民可能从来不关心这些,但其实对这个市场的券商和上市公司而言,意味着靠钻空子牟利的空间将会越来越小。

股市变成熟还有个重要现象,就是新股中签收益率的下降。股市变成熟还有个重要现象,就是新股中签收益率的下降。

早在2017年,已经有这个趋势,那时候媒体一般还是委婉的说,打新收益率出现下降趋势而已,但依然不乏华大基因这种神签的存在。

重新回顾一下华大基因的封神之路,15.87的发行价,最高到261.49,涨幅有多少,1600%!!!

到了今年,直接用锐降这个词来形容收益率的下降趋势,特别是近期比较极端的,刚刚上市六天的长沙银行,上市第二天就打开涨停,股价一度翻绿,上市第六天,股价已经离发行价不足10%。

即使是打新基金也未能幸免,媒体报道,打新基金目前的整体业绩跌至近3年最低点;从整体规模上看,截至8月21日,82只打新基金较年初缩水174亿元至约506亿元,整体规模下滑25.6%。由于市场低迷,目前打新基金已失去了投资优势,其将面临调仓、转型或者直接清盘的选择。

3

任何国家的股市都是踩着散户的尸体才会最终走向成熟,我们也不例外。

美国三大证券交易所个体散户日均成交量仅占总体成交量的11%;其中超过一万股的大单中90%是在机构与机构投资者之间进行的。相比较而言,国内成交量近90%由散户贡献,机构投资者只占了大约10%左右。

这种投资者结构和美股完全倒置的比例现状,也是我们国家A股无法摆脱牛短熊长宿命的原因。

在20世纪50年代,美股超过93%的部分都直接为美国家庭所持有。可是在经历了60年代至70年代,美国经济滞涨和石油危机之后,美股散户投资者数量大减,与此同时美国机构投资者开始兴起。20世纪70年代,投资者开始涌入共同基金市场。美股的散户在一次次惨痛的市场教育之后,终于发现,还是将资金交给机构投资者打理更为稳妥。而这里面很关键的因素是,美国对违法股市操作规定的处罚非常严格,2013年美国证监会(SEC)给予一位举报者的奖金高达1400万美元,因此,可以说机构投资者水平的提升,管理层对证券市场严格监管,经过长期积累之后,才有了美股的优势。

由于投资者结构的差异,A股散户投资有着鲜明“自上而下”的特征,即在A股板块整体上涨的情况经常出现,对于A股散户来说,行业远比公司更重要。因此,A股投资者的买入策略更多偏向一篮子买卖。不管个股公司在行业中处于什么位置,经营状况如何,只要行业够好,行业里的股票全都买了。

从社会分工来看,投资也是一种专业的事情,人群中只有少部分人适合干这样的事情,就和医生、大学教授一样。

从A股过往的数据论证来看,散户是七亏二平一盈,大部分是不适合自己操作的。而从美国的历史来看,最终散户是会被消灭的,大部分散户成了共同基金的客户,也就是委托机构投资者来进行财富管理。

因此去散户化是成熟市场必经之路。

事实上,中国股市“去散户化”,已步入自然演绎的新时代。它是静静的、悄悄的,毫无声息的,既不需要监管层命令,也没有散户抵抗。这是一场自动“被招安”的“去散户化”过程。

根据发达市场的经验,A股“去散户化”主要有三条道路:

第一条道路:加大国民的养老储蓄意识,大力发展私人养老金计划,让更多的家庭或散户将钱投入养老金储备。在发达国家,国民投资、家庭理财的最高境界就是“为养老而投资”、“为养老而理财”,这是国民理财的最高家庭目标。因此,在欧美国家,理财专家都将养老金计划的“缴费”称为“投资”(invest)。因为他们认为,养老储蓄是人生最重要的保障形式,也是家庭安全的最重要保障。比方,拥有近30万亿美元养老金储备的美国人,他们敢于不存款、不炒股、不炒房,但是,一人数卡(信用卡)在手,刷遍全球无忧愁。这就是美国人庞大养老金储备的底气、自信与从容。中国养老金总储备即将逼近10万亿元人民币大关。

第二条道路:提升公募基金素质,加速公募基金扩容,让更多的家庭或散户理财直接加盟共同基金的“集合投资”。在欧美发达国家,大多数家庭或个人不直接参与炒股的原因,主要有两个:一是他们慷慨并舍得投资养老金,做足养老保障;二是他们大多迷信公募基金的“集合投资”功能,愿意拱手将家庭财富交由公募基金打理。比方,美国公募基金占世界总规模的比重将近50%,而一半以上的美国公募基金是由养老金持有的,其余部分则大多被美国家庭所持有。这就是公募基金招安散户的奥秘。中国公募基金已经逼近10万亿元大关,为此,我建议,中国公募基金应该扩容10倍!

第三条道路:扩容私募规模,大力发展各类金融机构的资产管理业务,为散户提供多元化、多样化、更丰富的理财产品及“集合产品”选择。目前,这是A股“去散户化”效果最快最好的一条道路。中国私募基金规模也已逼近10万亿元,资管业务规模更是达百万亿之巨。

当A股“散户市”真的变身“机构市”,像西方那样的“八年慢牛”或“十年慢牛”就会出现在我们面前。

到那时,中国股市才会变得更从容、更理性、更体面。让我们一起共同努力吧!

4

究竟投资如何在A股做一番正确的投资?

投资的定义是,牺牲或放弃现在可用于消费的价值以获取未来更大价值的一种经济活动。是投资就有风险,而我们的很多股民在没有任何投资和风险的概念下便盲目去做决定。

风险和受益就像一对孪生兄弟,相生相克,通常来讲,他们是正相关的关系,但凡事没有绝对。

我相信,上面这张表虽然看起来很简单,但大多数人并没有真正落实到自己投资行为中,今年以来轰轰烈烈的P2P爆雷潮便能很好的说明现状。

而一项投资产品可能风险值在不同时期,也会出现不同的情况,如果风险超过自身承受能力,只有尽早撤出这个投资领域才是保住身家的不二法则。

P2P连续爆雷时期,就应该意识到风险级别已经大大提高,这个时候你还要往火坑跳,那谁也拦不住,自求多福吧。

当然,你可以说你投资的时候根本不懂这些,不懂可以学啊,不懂也可以去投资懂的领域啊,谁的钱也不是大风刮来的不是,要为自己钱做主。

说到A股的投资,我们都知道,价值投资才是投资的最高境界。

而真正的价值投资者是应该站在中国经济的大趋势上做长期投资。这个趋势就是消费升级、制造升级、经济结构的调整和优化。消费的长期投资机会来自于龙头集中度的提升和消费升级带来的需求;制造的长期投资机会来自于进口替代、技术突破和向价值链中高端迈进。

前面说到我们的股神,现在说下真正的世界级的股神巴菲特,如雷贯耳,可以说是股神的代言人。

巴菲特的财富在52岁以前并没有出现高速增长,52岁后为什么会呈现出如此迅猛的增长?

翻看美国经济史,美国经历了70年代的增长压抑和艰难转型之后,生产力和消费力在80年代得到了复苏和释放。从1982年开始,美国经济进入低通胀高增长的大缓和时代,美股开启了消费股和科技股的大牛市,并一直持续2000年。

整个80年代,以巴菲特为代表的价值投资者都在美股市场得到了丰厚的回报。如果今天的中国资本市场就站在美国70年代末-80年代初的位置,那么我们有理由期待——未来十年,真正的价值投资者也将在中国获得长期的丰厚回报。

在券商做卖方研究的很多小伙伴,其实从业一段时间都会有困惑的时期,平时对一家企业做足了调研,十分看好长期发展的情况下,公司股价却长期难有起色,甚至会跌的一塌糊涂。

我们的股民们呢,却长期热衷于炒概念,炒妖股,炒新股,炒壳,炒高送转。。。

这个市场的从业者,一度对自己的职业价值,对自己投身于这个市场的初衷产生怀疑。

其实这种情况在今年不知不觉已经大大改善,妖股大多已经熄火,壳价值已经基本丧失,工业富联跌破发行价也代表次新板块早已走下神坛,高送转的炒作则是两大交易所的俩份文件所终结。

或许只是你感觉不到,A股真正的价值投资时代其实正在悄然到来。。。

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